两会引爆“碳中和”概念:钢铁板块狂飚6% 会持久吗?

发布时间: 2021-03-03 14:39:13 来源: 格隆汇APP 栏目: 财经新闻 点击:

今日,钢铁板块领涨大盘,当前行业涨幅已近6%。其中新钢股份涨停,沙钢股份、方大特钢、华菱钢铁、三钢闽光等多支个股涨超9%...

今日,钢铁板块领涨大盘,当前行业涨幅已近6%。其中新钢股份涨停,沙钢股份、方大特钢、华菱钢铁、三钢闽光等多支个股涨超9%,宝钢股份、中信特钢涨超8%,板块内三十余只个股全部上涨。

去年以来,钢铁板块整体呈震荡上扬走势,近一个月以来更是拉升明显,月内涨幅累计超13%。

港股方面,钢铁板块亦领涨大盘,暴涨超9%。其中中国东方集团大涨14.02%,重庆钢铁股份涨逾13%,鞍钢股份、中国铁钛涨超10%,天工国际、爱德新能源等个股跟涨。

期货方面,今日螺纹钢期货主力合约一度上涨超5%,创逾九年半新高,月内涨幅亦超10%。

近日钢铁板块的整体走势强劲的原因主要有二。

其一是随着两会的临近,碳中和和碳达峰成为核心热点。自2020年9月开始,我国7次表态在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和。而目前,全国20个省、直辖市和自治区已经提出2021年将研究、制定碳达峰方案。根据规划可知,预计碳中和是工业品未来5-10年的重大主题,钢铁行业碳排放占全国总量的18%,压减粗钢产量、调整生产结构势在必行。结合工信部表态2021年压减钢铁产量的表述来看,21年粗钢产量大概率同比下降,钢铁行业产能周期在2021年基本结束,产能不再是钢铁盈利之殇。

今日,工信部部长肖亚庆表示,钢铁去产量主要从节能减排这方面来看,冶炼能力要大幅压缩,压缩的量多少,工信部正在配合国家有关部门制定大规划。业内人士分析,冶炼能力降低,供应端收缩进一步强化供需矛盾,对价格形成有效支撑。

中信证曾表示,由于成本端的控制要强于上一轮周期,在当前吨钢利润偏低的基础之上,随着需求的乐观预期逐步落地,钢价进一步上涨带来的利润弹性有望明显高于上一轮周期,估值有明显提升空间,钢铁行业有望迎来戴维斯双击。

其二是全球制造业的需求复苏强劲。

2020年,即使疫情影响,全年钢铁行业价格、产量仍然高位运行,反应行业需求大幅超预期。成本阶段性强势,全年钢铁利润微降,但结构分化,板材类公司同比增速较高。2021年供需依然偏紧,产能利用率进一步抬升至89.6%。其中,需求端方面,预计随着制造业复苏、出口回升, 同比增长4.8%,其中制造业增长7.9%,建筑业增长1.5%,外需增长3%;而供给端,考虑到产能置换的延后,预计仍有部分产能投放,净增预计在2700万吨左右。

从下游行业来看,工业领域,制造业、工程机械、汽车家电、钢结构需求延续2020年四季度景气态势,预计未来一段时间仍保持较好态势,为板材提供支撑;长材下游的房地产需求预计也将保持一定韧性。

在国内经济向好、需求增长预期乐观等因素作用下,近期国内钢材价格普涨。机构数据显示,2月钢铁行业景气度提升明显,呈现淡季不淡行情。业内人士表示,随着建筑施工项目的逐步开展,钢材需求将不断放量。而在成本的支撑下,钢价后市仍有上涨空间。

此外,当前不止中国的制造业对钢铁的需求复苏较强,海外的需求更是超预期回升。根据世界钢铁协会的数据,欧盟2020年的粗钢产量为1.388亿吨,同比下降11.8%,较2017年的峰值1.69亿吨连续第三年下降。据测算,生产至少到2023年,需求至少到2022年才能回到大流行前的水平。因此消费将更快的复苏:在去年下降13%之后,2021年将增长13.3%,2022年将进一步增长3.4%。预计2021年中国钢材出口有望回升至历史中位水平,带来需求增量在4000万吨左右。

市场分析认为,需求端在整体宏观经济复苏的驱动下,制造业海内外共振上行主线明晰,同时建筑材需求的韧性也值得期待。供应端碳达峰大背景约束有望带来行业供应超预期收缩,钢铁行业将出现明显供需缺口,行业利润中枢有望显着提升。

总之,在当前两会全国聚焦碳中和的背景下,21年钢铁行业压减产量将大概率会实现。且行业产能周期基本结束,公司的业绩稳定性也有望稳步提升,叠加制造业复苏、海外经济回升的加持,钢铁板块短期内仍有一定机会。

不过也应注意,2021年上半年我国GDP将出现较快增长,货币及财政宽松托底经济的必要性减弱。若货币政策超预期收紧,地产及基建开工将受到不利影响,钢铁行业需求或将迎来产生一定下滑。

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